据悉，曼氏共持有西班牙、意大利、比利时、爱尔兰和葡萄牙等欧债问题国家63亿美元的欧债敞口。这些投资直接导致其自身的债务评级被降至垃圾级。

曼氏破产这不仅给即将召开的G20戛纳峰会蒙上阴影，也打击了欧债投资者的积极性。中国在此次峰会上会否伸手援欧值得关注。

　　曼氏破产是危险信号

　　“曼氏金融公司破产是一个非常危险的信号。购买欧债的私人银行受到波及，表明欧债新一轮危机爆发的缺口打开了。”11月2日，清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明向中国经济时报记者分析说，私人机构对债务风险的敏感性是非常强的，欧债风险一旦蔓延到约束很严、风险很明确的私人机构，就有可能掀起新一轮的破产潮。

　　与2008年金融危机不同的是，欧债危机中出现问题的不是私人金融机构，而是主权债务基金，主权基金可以通过推迟、转嫁、甚至掩盖债务等方式来规避风险。

　　在袁钢明看来，如果债务风险扩散到私人金融机构，将标志着欧债危机大大深化。尽管这次破产不是发生在欧洲本土，欧洲国家或可松一口气，但这一事件也间接发出信号，即必须竭力避免本土私人银行因欧债问题出现大规模破产。

　　曼氏破产被视为对欧债投资者信心的新一轮打击。之前持有希腊债务的私有银行与欧盟达成协议，将减记希腊一半的债务，这给债权人的投资带来巨大风险。袁钢明认为，这一减记协议是政府跟金融机构达成的，金融机构或对此有所准备。但问题是，银行业并没有就此跟客户达成协议，如果私人客户拒绝承担减记债务带来的损失，银行业会遭遇新一轮的危机。

　　中国或援欧的政治考量

　　此前欧盟峰会在10月27日就解决欧洲债务危机的全面方案达成一致，其中欧洲金融稳定基金(EFSF)扩容至1万亿欧元。据悉，法国总统萨科齐和德国总理默克尔可能将在G20戛纳峰会上“兜售”该基金，并期待G20成员、特别是“金砖国家”多多购买。

　　接受本报记者采访的专家普遍认为，尽管购买欧债存在着很大的商业风险，但无论从外汇储备多元化、提高国际地位，还是参与欧洲事务、发挥示范作用的角度考虑，中国都可能会对参与援助欧洲持积极态度。

　　“如果单从商业投资的角度来看，中国投资欧债风险极高。但是，中国对欧债的投资并非一般的商业行为，也不是无偿援助，而是积极参与国际事务的表现，其风险跟商业投资完全不同。”袁钢明认为，中国的贸易盈余和外汇储备过高，且投资渠道相对较少，尽管欧元处在危机中，但仍是除了美元之外的“次优”投资选项。中国参与救援也是中国企业进入欧洲的机会。作为发展中国家，中国的企业参与欧洲经济的程度并不高，救援欧洲或可为中国企业参与欧洲投资打开缺口，增强欧洲国家对中国企业的信任。另外，中国持积极的态度，将为巴西等持观望态度的国家做出示范，带动新兴国家共同参与援助。

　　北京大学经济学院教授曹和平11月2日在接受本报记者采访时表示，作为负责任的大国，中国无论从道义还是从发挥国际作用的角度考虑，都应对援助欧洲持积极的态度。中国作为G20和国际货币基金组织(IMF)的重要成员，在国际经济事务中发挥着越来越重要的作用，在经济一体化进程中，中国应通过承担国际责任和义务，来提高国际参与程度、国际活动能力和国际地位，提升话语权。

　　谨慎出手，争取双赢

　　接受采访的专家告诉本报记者，中国援助欧洲首先要解决机制问题，其次要对购买的债务种类有所选择。另外，中国对欧洲伸出援手的同时，会提出自己的条件，在援助过程中实现双赢。

　　国务院发展研究中心对外经济研究部研究员张小济11月2日在接受本报记者采访时说，欧洲本身并不缺钱，欧债问题本质上是机制问题，同样，中国援助欧洲最关键的问题还是首先要解决通过什么机制来操作的问题。他认为，中国可能采取的方式是，联合其他国家共同参与援助，并且会有选择性地进行投资。

　　曹和平认为，中国向欧洲施以援手会考虑到自身的风险，必然会要求欧洲对中国投资提供一定的保障，并且可能会提出一些条件，比如承认中国完全市场经济地位。

　　在袁钢明看来，EFSF将为问题国家债务提供20%的担保就是保障之一，这将使得投资欧债的风险相对以前要小。

　　“中国将会有条件、有约束、有尺度地选择一些相对较好的投资产品，并且可能要求获得更多的权益，比如增加控股权，或要求EFSF提高担保比例等。”他认为，中国提出承认中国完全市场地位的条件，是合情合理的，实现的可能性也较大。

　　在具体途径上，袁钢明的建议是，中国参与对欧洲的投资可以通过IMF进行，这样在援助欧洲的同时，也提高了中国在IMF的注资比例和发言权；同时，IMF作为“中介”还将起到担保和缓冲作用。

　　央行货币政策委员会委员、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵上周四表示，中国很有可能向欧洲金融稳定基金(EFSF)投资，但是先决条件是欧洲必须确保中国投资的安全。在李稻葵看来，帮助欧洲符合中国的长期根本利益，因为他们是我们的最大贸易伙伴，但中国政府的主要关切是如何向国内人民解释这个决定。

　　曹和平提醒，希腊当前掀起的国内运动给援助国提出了警示，即在发挥国际作用的同时，一定避免引起不必要的矛盾和误会。